Dentro de un entorno global caracterizado por la inestabilidad de los mercados avanzados y la tensión geopolítica, América Latina ha resurgido como un área de interés para los inversores. Los expertos resaltan el potencial expansivo de sus economías, la firmeza de algunas monedas locales y los beneficios competitivos que proporcionan tanto la deuda como las acciones.
Durante los primeros seis meses del año, el interés por los activos de América Latina aumentó consistentemente. Esta tendencia se debe al deseo de los inversionistas extranjeros por diversificar y al sólido rendimiento económico de naciones como Brasil y México. Las valoraciones actuales, que se consideran inferiores a sus niveles históricos, también incrementan el interés en la región.
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Brasil y México, las principales apuestas
Brasil lidera las preferencias de los gestores por sus sólidos fundamentos macroeconómicos y la resiliencia de su moneda. La renta variable brasileña muestra valoraciones favorables y, a pesar de los desafíos fiscales, el país ha logrado mantener la confianza del mercado gracias a su disciplina monetaria. Las tasas de interés reales elevadas siguen atrayendo capitales hacia la renta fija local.
México, por su parte, se beneficia del fenómeno del nearshoring, que ha impulsado la relocalización de cadenas productivas hacia su territorio. Su estrecha relación comercial con Estados Unidos, combinada con una política fiscal conservadora y una banca sólida, refuerzan su perfil como destino confiable para la inversión. El peso mexicano también ha mostrado una estabilidad destacable frente al dólar.
Chile se presenta como una opción atractiva en el ámbito minero, principalmente por su enfoque en el cobre, en tanto que los expertos muestran más precaución hacia Colombia y Perú a causa de aspectos políticos y la incertidumbre en sus normativas.
Bonos en divisa nacional: una opción robusta
Uno de los vehículos más sugeridos para este segundo semestre son los bonos soberanos lanzados en moneda nacional. En naciones como Brasil y México, estos títulos brindan retornos reales que exceden el 7 %, convirtiéndolos en alternativas competitivas en comparación con activos de mercados desarrollados.
Asimismo, el robustecimiento de las divisas nacionales suma un nivel extra de atractivo, proporcionado oportunidades de ganancia tanto en términos de rendimiento como en apreciación del tipo de cambio. Los bancos centrales del área, después de haber realizado en el pasado ciclos intensos de aumento de tasas, tienen ahora margen para llevar a cabo reducciones, lo que podría aumentar aún más el valor de los bonos.
Sectores con mejor perspectiva
Más allá de las regiones, hay sectores específicos que captan la atención de los analistas. En Brasil, se destacan los sectores financiero y energético, con entidades como Itaú y Banco do Brasil, así como empresas como Petrobras encabezando las sugerencias. Además, se nota un interés en aumento por empresas de infraestructura y bienes de consumo, especialmente aquellas con habilidad para recuperarse y mantener un crecimiento continuo.
Las compañías digitales y fintech, como Mercado Libre, siguen avanzando, mientras que en México, el sector de aeropuertos recibe interés debido al aumento en el flujo de pasajeros y las oportunidades que ofrecen el turismo y la logística.
Factores de riesgo a tener en cuenta
Aunque el entorno es favorable, los expertos subrayan la importancia de mantenerse alerta ante ciertos riesgos. La situación política en diversos países puede crear dudas para los inversores. Elecciones, reformas impositivas sin resolver o conflictos institucionales pueden influir en el rendimiento de los activos.
De igual manera, las modificaciones en las políticas monetarias de Estados Unidos, junto con la fluctuación del dólar y la variación en los precios de las materias primas, continuarán influyendo en el contexto regional. No obstante, se anticipa que los elementos internos, tales como la estabilidad fiscal y monetaria, jugarán un papel cada vez más crucial en el desarrollo de los mercados locales.
Una posibilidad para ampliar con bases sólidas
Para la segunda mitad del año, América Latina presenta una atractiva mezcla de rendimientos, fundamentos robustos y oportunidades en diversos sectores. Los inversores que desean diversificar sus portafolios fuera de los mercados convencionales encuentran en la región un entorno más desarrollado, con opciones de inversión tanto en bonos como en acciones.
Aunque la cautela sigue siendo necesaria, los expertos coinciden en que las condiciones actuales abren una ventana estratégica para posicionarse en activos latinoamericanos con una visión de mediano a largo plazo. La clave estará en seleccionar con criterio, monitorear los factores políticos y macroeconómicos, y mantener una estrategia bien balanceada.
