Los reguladores federales se apresuraron durante el fin de semana a incautar y vender First Republic Bank antes de que los mercados financieros abrieran el lunes, según personas familiarizadas con el asunto, en un intento por poner fin a una crisis bancaria que comenzó el mes pasado con el colapso de Silicon Valley Bank.
El esfuerzo, encabezado por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos, se produce después de que las acciones de First Republic cayeron un 75% desde el lunes, cuando el banco reveló que los clientes habían retirado más de la mitad de sus depósitos. Quedó claro la semana pasada que nadie estaba dispuesto a acudir al rescate de la Primera República antes de una incautación del gobierno, ya que los grandes bancos temían que comprar la empresa les costaría miles de millones de dólares en pérdidas.
La FDIC ha hablado con bancos como JPMorgan Chase, PNC Financial Services y Bank of America sobre un posible acuerdo, dijeron tres de las personas. Se podría anunciar un acuerdo tan pronto como el domingo, dijeron estas personas, advirtiendo que la situación estaba cambiando rápidamente y aún podría cambiar. Lo más probable es que cualquier comprador asuma los depósitos de la Primera República, eliminando la necesidad de una garantía del gobierno para los depósitos de más de $250,000, el límite del seguro de depósitos.
Para el domingo por la mañana, al menos a algunos postores se les había dicho que tenían hasta el mediodía para presentar sus ofertas, según dos personas familiarizadas con el asunto. La Corporación Federal de Seguros de Depósitos no hizo comentarios.
Es posible que no se llegue a un acuerdo, en cuyo caso la FDIC tendría que decidir si se haría cargo de la Primera República de todos modos y tomaría posesión de sí misma. En ese caso, los funcionarios federales podrían invocar una excepción de riesgo sistémico para proteger esos depósitos más grandes, lo que hicieron después de las quiebras de Silicon Valley Bank y Signature Bank en marzo.
Si los funcionarios deciden no hacerlo, algunos economistas han advertido que las consecuencias podrían ser graves.
«El gobierno debe actuar de manera que los depositantes sin seguro obtengan su dinero en su totalidad», dijo Lawrence Summers, exsecretario del Tesoro ahora en Harvard, en una entrevista el sábado, ya sea a través de una adquisición o mediante una garantía del gobierno.
De lo contrario, «se corre un riesgo sustancial de desencadenar una ola de más retiros de todas las instituciones, excepto las más grandes», agregó.
La FDIC comenzó a investigar compradores potenciales a fines de la semana pasada cuando quedó claro que había pocas opciones fuera de una toma de control por parte del gobierno, dijo una de las personas. El viernes, había pedido a los posibles postores que presentaran ofertas vinculantes antes del domingo, dijo la persona. Esos posibles postores tenían acceso a información detallada sobre las finanzas de la Primera República, dijo una de las personas.
Las personas solicitaron el anonimato porque el proceso es confidencial. Bloomberg Y El periodico de Wall Street informó las conversaciones anteriormente. La FDIC se negó a comentar. La FDIC está trabajando con la firma de asesoría financiera Guggenheim Partners en el proceso, según tres personas con conocimiento de la situación.
Las regulaciones impiden que JPMorgan Chase y Bank of America adquieran otro banco de depósito debido a su tamaño, y los reguladores tendrían que otorgar una exención si cualquiera de esos bancos adquiriera First Republic.
Algunos demócratas progresistas no estaban entusiasmados con la idea de que un gran banco como JPMorgan se hiciera cargo de la Primera República, dado que tal acuerdo ampliaría la ya enorme institución y probablemente inclinaría las cosas ligeramente hacia la PNC, dijo una persona familiarizada. con la situación . Algunos otros bancos regionales más pequeños también han mostrado cierto interés en la Primera República, dijo la persona.
JPMorgan Chase, PNC y Bank of America formaron parte de un consorcio de 11 bancos importantes que depositaron temporalmente $30 mil millones en First Republic el mes pasado como parte de un esfuerzo de la industria para apuntalar el banco. Pero este salvavidas hizo poco para disipar las preocupaciones sobre la viabilidad de la Primera República.
First Republic, que tiene su sede en San Francisco y tiene la mayoría de sus sucursales en las costas donde atiende a clientes acomodados que trabajan en sectores como tecnología y finanzas, es considerado el banco regional más vulnerable desde el inicio de la crisis bancaria en marzo con la colapso repentino de Silicon Valley Bank. First Republic asustó a los inversores y clientes nuevamente cuando reveló el lunes que había perdido $ 102 mil millones en depósitos de clientes, gran parte en solo tres semanas en marzo, sin incluir los $ 30 mil millones en depósitos recibidos de 11 bancos importantes. Las salidas representaron más de la mitad de los 176.000 millones de dólares que tenía a fines del año pasado.
Al igual que Silicon Valley Bank, First Republic también sufrió pérdidas en sus préstamos e inversiones cuando la Reserva Federal elevó rápidamente las tasas de interés para combatir la inflación.
First Republic esperaba llegar a un acuerdo antes de ser colocado en la administración judicial de la FDIC porque una incautación del gobierno significaría que los accionistas de la compañía y algunos de sus tenedores de bonos probablemente perderían la totalidad o la mayor parte de su inversión. Hasta el jueves por la noche, el banco y sus asesores mantuvieron conversaciones con el gobierno, algunos bancos y firmas de capital privado sobre un posible acuerdo. Pero ni el gobierno ni los bancos estaban interesados en última instancia en tal arreglo, dijo una de las personas.
Para el viernes por la mañana, estaba claro para todos los involucrados que la Primera República no tenía más remedio que tomar el poder del gobierno, dijeron las personas. Las acciones de First Republic cerraron un 43% más abajo el viernes y continuaron cayendo en el comercio extendido.
La Primera República valía solo $ 650 millones a partir del viernes por la tarde, frente a los más de $ 20 mil millones antes de la crisis de marzo, lo que refleja la comprensión de los inversores de que los accionistas podrían desaparecer.
Una venta a un banco más grande probablemente significaría que todos los depósitos de la Primera República están protegidos, ya que se convertirían en cuentas en el banco adquirente. Eso incluye depósitos no asegurados, que ascendían a $50 mil millones a fines de marzo, una suma que incluye los $30 mil millones de los 11 grandes bancos.
Al buscar un comprador para First Republic antes de poner formalmente al banco en suspensión de pagos, los reguladores parecen esperar evitar el alboroto que caracterizó la caída de Silicon Valley Bank. A los funcionarios del gobierno les tomó varias semanas vender los restos de ese banco a First Citizens BancShares, en un acuerdo que incluyó alrededor de $72 mil millones en préstamos a un precio muy reducido.
Y el gobierno parece estar aprendiendo de la caída de Silicon Valley Bank de otra manera: la información que proporcionó sobre la situación financiera de la Primera República a los compradores potenciales fue mucho más detallada que la que proporcionó en el caso de Silicon Valley Bank. según una de las personas familiarizadas con el asunto. Los funcionarios del gobierno dedicaron más tiempo a reunir un conjunto más claro de hechos que mapearan las relaciones y los riesgos del banco.
El gobierno prefiere encontrar un comprador para un banco en quiebra lo más rápido posible para minimizar las pérdidas potenciales para el fondo de seguro de depósitos del gobierno. Cuanto más se tarde en encontrar un comprador, más probable es que los clientes y los empleados abandonen un banco en quiebra, dejando atrás un negocio en rápido declive.
PNC, uno de los bancos regionales más grandes del país con sede en Pittsburgh, había considerado anteriormente comprar First Republic. Pero PNC no pudo hacer que el trato funcionara porque tendría que asumir grandes pérdidas en hipotecas de la Primera República a tasas relativamente bajas y otros préstamos hipotecarios, dijo una de las personas. Los desafíos en la contabilidad de los préstamos de la Primera República también disuadieron a otros compradores potenciales.
El director ejecutivo de JPMorgan, Jamie Dimon, fue un arquitecto clave del plan para inyectar $ 30 mil millones en First Republic Bank. Durante la crisis financiera de 2008, el Sr. Dimon lideró el rescate de dos bancos: Bear Stearns y Washington Mutual.
